На задната корица:
Тази книга обхваща цялостно видовете сделки, които се сключват на капиталовите пазари - на първичните капиталови пазари, където се емитират и пласират ценни книжа, и на вторичните, където ценните книжа сменят своите собственици.
В "Сделки с ценни книжа" са разгледани техниката, особеностите и мотивите за сключване на сделките. Препоръчват се някои типични реакции и поведение на инвеститори, посредници и мениджъри на портфейли от ценни книжа.
*
Съдържание
Предговор 7
Част I. Сделки по емисията на ценни книжа 9
Глава 1. Инструменти за набиране на средства 9
Собствен капитал 10
Акции 11
Същност и видове 11
Номинална стойност и курс 13
Дивидент 14
Увеличаване на капитала чрез издаване на нови акции .. 14
Свидетелство за дялово участие 16
Същност и видове 16
Заемен капитал 17
Облигации 17
Ипотечни свидетелства 19
Собствен и заемен капитал 20
Конвертируеми облигации 21
Облигации с опционни свидетелства 22
Глава 2 . Видове емисии и форми на пласиране 25
Видове емисии 25
Етапи на емисията 27
Пласиране на ценните книжа 28
Форми на пласиране 29
Форми на пласиране според носителя на риска 30
Директно пласиране 30
Пласиране чрез посредничество 30
Тендерен метод 36
форми на пласиране според публиката, за която са
предназначени ценните книжа 38
Публично пласиране 38
Публично пласиране при емисия на собствен капитал ... 41
Публично пласиране при емисия на заемен капитал .... 44
Частно пласиране 56
Част II. Покупко-продажба на ценни книжа на касовия пазар 61
Глава 3. Касови пазари 61
Аукционни пазари 62
Брокерски пазари 63
Дилърски пазари 64
Глава 4. Системи за търговия с ценни книжа 67
Сделки на борсовия пазар 68
Икономическо значение на фондовата борса 68
Сключване на сделките 73
Изпълнение 74
Сделки на пазара на „гише" 79
Чрез непосредствен контакт 79
Чрез телефонна връзка 80
Компютърни системи за търговия с ценни книжа 80
Ефективност на пазара 81
Глава 5. Видове касови сделки 85
Комисионни сделки 85
Сделки за собствена сметка 85
Изпълнение на клиентски поръчки 85
Използване на курсови колебания 86
Арбитражни операции 87
Въздействие върху развитието на курсовете 87
Инвестиране на капитал 87
Дялово участие 88
Рискове при сделките с ценни книжа 88
Ценови (курсов) риск 89
Пазарен риск 90
Риск от поведението на партньора по сделката 91
Риск от промяна в стойността на позицията 92
Автоматизиране на търговията 92
Външно автоматизиране 92
Вътрешно автоматизиране 94
Глава б. Консултиране на клиенти 97
Принципи за постигане на успешни инвестиции 97
Формирането на целта 97
Разпределянето на риска 97
Въпросът за ликвидността 98
Бързите реакции 98
Избягването на пресилените оценки 98
Антициклично поведение 98
Подходът на поетапните действия 99
Основни принципи за изграждане на инвестиционна стратегия 99
Качеството на облигацията е по-важно от дохода по нея .99
Диверсифициране на падежа 99
Съобразяване на сроковете на облигациите с лихвеното равнище 100
Поведение при влагане на средства в акции 100
Разпределението на рисковете 100
Оценка на състоянието на дадената фирма 101
Евтини покупки 101
Ограничаване на загубите 101
Антициклични действия 101
Никакви покупки основани на симпатия 101
Глава 7. Инвестиционни стратегии 103
Пасивна и активна стратегия 105
Формиране на стратегия 106
Стратегическа алокация 106
Тактическа алокация 107
Избор на ценни книжа 107
Управление на портфейла 109
Част III Срочни сделки с ценни книжа 111
Основни видове срочни сделки 112
Глава 8. Опционни сделки 113
Същност на опционните сделки ИЗ
Характеристики 115
Базисен актив 115
Видове опции 115
Реализиране на опционното право 116
Начин на изпълнение на сделката 117
Видове опционни договори 117
Базисна цена 121
Групиране на опции 122
Опционна цена 122
Значение на стандартизирането 123
Формиране на опционната цена 124
Структура на цената 124
Ценообразуващи фактори 127
Теоретична опционна цена (премия) 133
Глава 9. Провеждане на стратегии с опционни сделки 137
Основни стратегии 137
Покупка на опция за покупка (long call) 137
Продажба на опция за покупка (short call) 137
Покупка на опция за продажба (long put) 138
Продажба на опция за продажба (short put) 138
Комбинирани стратегии 139
Покупка на „straddle" 139
Продажба на „straddle" 140
Покупка на „strangle" 140
Продажба на „strangle" 141
Стратегия „Bull call spread" 143
Стратегия „Bear put spread" 144
Глава 10. финансови фючерсни сделки (financial futures) 147
Същност 147
Стандартизиране 147
Гаранции (margins) 147
Система на търговия 149
Видове фючерсни договори 149
фючерсен договор с базисен актив правителствени облигации (Bund Future) 149
фючерсен договор с базисен актив Германски индекс на курсовете на акции - DAX (DAX-Future) 155
Арбитражни сделки с фючерсни договори 159
Спекулативни сделки със срочни договори 161
Глава 11. Стратегии с фючерсни сделки 163
Механизъм на хеджинговите сделки с фючерси 163
Комбинирани стратегии с опции и фючерси 166
При бъдещи касови позиции 170
Глава 12. По-важни европейски борси за фючерси и опции 171
Лондонска международна борса за финансови фючерси 171
Френски международен срочен пазар 171
Европейска опционна борса 173
Швейцарска борса за финансови фючерси и опции 173
Германска срочна борса (Deutsche Terminbörse - DTB) 174
Речник 177
Приложение 1 Устав на „Първа българска фондова борса" АД . . 183
Приложение 2 Правила на Първа Българска фондова Борса . . . .190
Приложение 3 Ценови котировки от сесия на ПБфБ 218
Приложение 4 Договор за брокерски услуги 219
Приложение 5 Поръчка 220
Приложение 6 Заявка „Купува" 221
Приложение 7 Тарифа за такси и депозити събирани на Софийска фондова Борса 222
Приложение 8 Оторизирани брокери на Първа Българска фондова Борса 223
